تداوم رشد بورس به ثبات تصمیم‌های دولت وابسته است / فلزات، پتروشیمی‌ها و صنایع دارویی همچنان جذاب هستند

به گزارش تجارت نیوز، انتشار گزارش‌های 6 ماهه شرکت‌های بورسی، تصویر تازه‌ای از وضعیت سودآوری صنایع و عملکرد بنگاه‌های اقتصادی در نیمه نخست سال ارائه کرده است. این گزارش‌ها در شرایطی منتشر می‌شوند که بازار سرمایه علاوه بر متغیرهایی مانند نرخ ارز، تورم، هزینه تامین مواد اولیه و میزان تولید و فروش شرکت‌ها، تحت تاثیر تحولات سیاسی و محدودیت‌های خارجی نیز قرار دارد.

بررسی صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای در سامانه کدال نشان می‌دهد عملکرد صنایع مختلف یکسان نبوده و ارزیابی چشم‌انداز بازار به بررسی عواملی نیاز دارد که می‌توانند روند سودآوری شرکت‌ها را در ماه‌های آینده تغییر دهند. با ورود به نیمه دوم سال، این پرسش مطرح است که آیا عملکرد شرکت‌ها در شش‌ماهه نخست می‌تواند پشتوانه‌ای برای تداوم رشد بازار سرمایه باشد؟

گزارش شرکت‌ها در برخی صنایع فراتر از ارزیابی‌های اولیه بود

همایون دارابی، کارشناس بازار سرمایه، درباره عملکرد صنایع بورسی در 6 ماهه نخست سال به تجارت‌نیوز گفت: «گزارش‌های شرکت‌ها در برخی صنایع فراتر از ارزیابی‌های اولیه بوده و اگر دلایل رشد را بررسی کنیم، بخش بزرگی از آن به تغییر سیاست‌های دولت، در کنار گذاشتن قیمت‌گذاری دستوری و کاهش فشارهای ناشی از قیمت‌گذاری برمی‌گردد.»

تغییرات قیمت دلار به شرکت‌ها کمک کرده است

دارابی با اشاره به نقش قیمت ارز در عملکرد شرکت‌ها ادامه داد: «در همین حال، تغییرات قیمت دلار هم به شرکت‌ها کمک کرده است. البته این وضعیت در همه صنایع یکسان نیست و در صنعت خودرو به دلیل نبود ورود خودرو به بورس کالا، همچنان با زیان‌دهی و مشکلات این صنعت مواجه هستیم.»

سیاست‌های دولت در صنایع فولاد، دارو، غذایی و معادن در نیمه نخست سال شرایط بهتری را رقم زده است

دارابی با اشاره به وضعیت صنایع مختلف اظهار کرد: «سیاست‌های دولت در صنایعی مثل فولاد، دارو و صنایع غذایی و همچنین معادن، شرایط خوبی را رقم زده است.»

او در ادامه به برخی بخش‌های بازار اشاره کرد و گفت: «در صنایع نیروگاهی، به دلیل فشار یارانه‌ای، وضعیت صنعت نسبت به سال گذشته شرایط متفاوتی دارد. در صنعت بانکداری هم مشکلاتی وجود دارد و وضعیت بانک‌ها از جمله مسائل و مشکلاتی است که با آن مواجه هستیم.»

اگر مسائل سیاسی حل شود و محاصره اقتصادی و فشارها کمتر شوند، بازار سهام می‌تواند مسیر رشد خود را ادامه دهد

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به چشم‌انداز بازار در نیمه دوم سال گفت: «در مجموع گزارش‌های شرکت‌ها چشمگیر و بهتر از پیش‌بینی‌های اولیه بوده است. برای نیمه دوم سال اگر مسائل سیاسی حل شوند و محاصره اقتصادی و فشارها کمتر شود، بازار می‌تواند مسیر رشد خود را ادامه دهد.»

در صورت ثبات وضعیت موجود، صنایعی که قیمت‌گذاری دستوری در آنها کمتر است، از جمله دارو، فلزات و پتروشیمی‌ها، می‌توانند شرایط خوبی داشته باشند

دارابی درباره صنایعی که می‌توانند در شرایط فعلی عملکرد بهتری داشته باشند، گفت: «با شرایط فعلی و ثبات وضعیت موجود، صنایعی که قیمت‌گذاری دستوری در آنها کمتر است، از جمله دارو، فلزات و پتروشیمی‌ها، می‌توانند شرایط خوبی داشته باشند.»

دولت همچنان بزرگ‌ترین بازیگر و سیاست‌گذار بازار سهام است

او با تاکید بر نقش دولت در وضعیت بازار سرمایه افزود: «دولت همچنان بزرگ‌ترین بازیگر و سیاست‌گذار بازار است. برای مثال، در مورد پالایشگاه‌ها، بازار نگران است که دولت یک‌طرفه و بدون منطق اقتصادی شرایط را تغییر دهد و پالایشگاه‌ها را دچار مشکل کند.»

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تاکید کرد: «اگر چنین مسائلی وجود نداشته باشد، بازار می‌تواند با همین وضعیت هم شرایط رشد را تجربه کند.»

در نیمه دوم سال، مجموعه‌ای از ریسک‌های داخلی و خارجی می‌تواند بر روند بازار سرمایه اثر بگذارد. تداوم نااطمینانی‌های سیاسی و محدودیت‌های تجاری، نوسانات نرخ ارز، تغییر احتمالی مقررات صادراتی و تصمیم‌های دولت درباره قیمت‌گذاری محصولات و نرخ خوراک صنایع، از جمله عواملی هستند که می‌توانند پیش‌بینی سود شرکت‌ها را با دشواری مواجه کنند.

در کنار این موارد، محدودیت تامین انرژی در فصل سرد سال برای صنایع بزرگ و انرژی‌بر اهمیت دارد و شرایط تامین مالی دولت و سطح نرخ بهره نیز می‌تواند بر جریان نقدینگی و جذابیت بازار سهام اثر بگذارد. از این منظر، مساله فقط مثبت یا منفی بودن گزارش‌های شش‌ماهه نیست؛ بلکه میزان پایداری سودآوری شرکت‌ها در برابر ریسک‌های پیش‌رو و نحوه واکنش سیاست‌گذار به شرایط اقتصادی تعیین می‌کند که عملکرد مناسب بخشی از صنایع تا چه اندازه می‌تواند به تداوم رشد بازار سرمایه منجر شود.

گزارش‌های بیشتر را در صفحه بورس بخوانید.