از سفر فرمانده ارتش پاکستان به تهران تا پاسخ ناقص آمریکا/ چرا دلار و طلا همچنان بالا می‌روند؟

معاملات در بازارها امروز سه‌شنبه ۲۸ مهر ۱۴۰۵، در حالی روند صعودی دلار و افزایش تقاضا را تجربه کردند که قیمت نفت برنت نیز به محدوده ۱۱۱ دلار رسید. اما در بازارهای مالی، رشد دلار در کنار افزایش قیمت نفت از تداوم نااطمینانی‌ها حکایت دارد. در لحظه نگارش گزارش قیمت دلار در بازار آزاد امروز با افزایش 1400 تومانی نسبت به روز گذشته به ۲۶۴ هزار و ۸۰۰ تومان رسید.

همزمان ورود عاصم منیر، فرمانده ارتش پاکستان به تهران بار دیگر توجه معامله‌گران را به تحولات دیپلماتیک و احتمال توافق ایران و آمریکا جلب کرد. دلار حواله نیز با رشد ۵۴۸ تومانی، از ۱۸۲ هزار و ۷۳۳ تومان به ۱۸۳ هزار و ۲۸۱ تومان افزایش یافت. یورو در بازار آزاد هم با افزایش ۲ هزار تومانی، از ۲۹۴ هزار تومان به ۲۹۶ هزار تومان رسید.

از سوی دیگر، وزارت خارجه ایران اعلام کرده پاسخ آمریکا به پیشنهاد تهران کامل نبوده و همه خواسته‌های ایران را پوشش نداده است. با این حال، قطر از ادامه تلاش‌های دیپلماتیک دو طرف خبر داده و مقام‌های آمریکایی نیز از تمایل واشنگتن به دستیابی به توافقی صلح‌آمیز سخن گفتند. در مقابل، گزارش‌هایی از افزایش تنش‌های منطقه‌ای، برخورد دو نفتکش با مین‌های دریایی و انهدام یک پهپاد آمریکایی در تنگه هرمز منتشر شده که بر ابهام چشم‌انداز سیاسی افزوده است.

در بازار جهانی، اونس طلا با افت قیمت به ۴ هزار و ۱۲۲ دلار رسید. سکه امامی با افزایش ۱۰۰ هزار تومانی به 267 میلیون و 100 هزار تومان رسید.

نیم‌سکه تغییر محسوسی نداشت و در قیمت ۱۴۰ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان باقی ماند. اما ربع‌سکه با کاهش ۴۰۰ هزار تومانی به ۷۴ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان رسید. سکه گرمی بدون تغییر در قیمت ۳۸ میلیون تومان معامله شد.

در بازار طلا، هر مثقال طلای آب‌شده با افزایش ۷۵۰ هزار تومانی نسبت به روز گذشته به ۱۱۴ میلیون و ۲۴۰ هزار تومان رسید. هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز با رشد ۱۷۳ هزار تومانی نسبت به روز گذشته به ۲۶ میلیون و ۳۷۲ هزار تومان افزایش یافت.

در مجموع، بازار طلا و ارز میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است و با وجود اخبار ضدونقیض سیاسی و ادامه گمانه‌زنی‌ها درباره مذاکرات قیمت دلار و طلا همچنان به روند صعودی خود ادامه دادند و فعلا واکنش کاهشی معناداری به اخبار دیپلماتیک نشان ندادند. این روند نشان می‌دهد که در شرایط فعلی، ریسک‌های سیاسی و منطقه‌ای همچنان در کانون توجه معامله‌گران قرار دارند و اخبار مربوط به احتمال توافق، دست‌کم تاکنون نتوانسته‌اند مانع ادامه رشد قیمت‌ها شوند.

بازار طلا و ارز در سومین روز هفته بار دیگر به مدار صعود بازگشت؛ دلار آزاد با افزایش ۲ هزار تومانی به ۲۶۳ هزار و ۴۰۰ تومان رسید و سکه امامی نیز با رشد ۳ میلیون و ۲۰۰ هزار تومانی در قیمت ۲۶۷ میلیون تومان معامله شد. این افزایش قیمت‌ها در شرایطی رقم خورد که سفر سرگئی لاوروف، وزیر خارجه روسیه، به تهران و احتمال سفر عاصم منیر، فرمانده ارتش پاکستان، به ایران در کانون توجهات سیاسی قرار گرفته است.

نفت در مسیر صعود، طلا در سراشیبی/ چرا دو دارایی جهانی خلاف جهت هم حرکت کردند؟

داده‌های ارائه‌شده از ژانویه 2026 تا اکتبر ۲۰۲۶ تصویری متفاوت از عملکرد نفت و طلا نشان می‌دهد. درحالی‌که اونس جهانی طلا در این دوره از اوج خود فاصله گرفته، قیمت نفت در ماه‌های اخیر دوباره افزایش یافته و در اکتبر به بالاترین سطح ثبت‌شده در این جدول رسیده است.

بر اساس داده‌ها، اونس جهانی طلا در ژانویه ۲۰۲۶ به ۴۸۹۵ دلار رسید و در فوریه تا حدود ۵۲۷۹ دلار افزایش یافت اما پس از آن مسیر نزولی در پیش گرفت و در اکتبر به حدود ۴۱۱۳ دلار رسید. به این ترتیب، اونس طلا نسبت به اوج فوریه حدود ۲۲ درصد کاهش داشته. البته این افت به معنای کاهش قیمت طلا در تمام دوره مورد بررسی نیست.

در مقابل، نفت پس از نوسان‌های شدید در طول سال، در اکتبر به بیشتر از ۱۱۱ دلار رسید. سطحی که در داده‌های ارائه‌شده بالاترین قیمت دوره است. نفت در مارس از حدود ۷۳ دلار در فوریه به بیش از ۱۰۳ دلار رسید و در آوریل نیز به حدود ۱۱۱ دلار افزایش یافت. پس از افت در می و ژوئن، دوباره صعود کرد و در اکتبر به سطح بالاتری رسید. قیمت نفت در اکتبر نسبت به فوریه حدود ۵۲ درصد افزایش داشته.

همان‌طور که در نمودار مشاهده می‌کنیم در برخی مقاطع افزایش قیمت نفت با افت اونس جهانی طلا هم‌زمان شده. برای مثال، در مارس 2026 یا همان شروع جنگ ایران و آمریکا و اسرائیل در اسفند 1404 رشد حدود ۴۱ درصدی نفت با کاهش حدود ۱۲ درصدی اونس طلا همراه بود.

همچنین در سپتامبر و اکتبر 2026 رشد قیمت نفت با کاهش اونس طلا همراه بود. با این حال، این الگو در تمام ماه‌ها برقرار نبوده. برای نمونه، در آوریل و ژوئیه ۲۰۲۶ رشد نفت با افزایش اونس طلا همراه شد.

چرا نفت بالا می‌رود اما طلا عقب می‌نشیند؟

نفت و طلا هر دو از تحولات سیاسی و اقتصادی جهان تأثیر می‌پذیرند اما واکنش آن‌ها لزوما یکسان نیست. افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی از اختلال در عرضه نفت می‌تواند قیمت انرژی را بالا ببرد. در مقابل، طلا علاوه بر ریسک‌های سیاسی از مسیر نرخ بهره واقعی آمریکا، ارزش دلار جهانی و تقاضای سرمایه‌گذاری تأثیر می‌گیرد.

قیمت طلا و سکه امروز در نبود معاملات انس طلای جهانی با کاهش قیمت دلار همراهی کردند؛ قیمت سکه در نیمه اول معاملات تا ۲۶۰ میلیون کاهش داشت اما در ادامه از این ناحیه برگشت خورد و در ۲۶۳ میلیون بسته شد. قیمت مثقال طلای آبشده نیز با افت به زیر کانال ۱۱۲ میلیون رفت و تا میانه ۱۱۱ میلیون پایین رفت اما در ادامه به مرز ۱۱۲ میلیون رسید. قیمت دلار امروز با نزول به کانال ۲۶۱ هزار تومان افتاد.

اگر افزایش قیمت نفت نگرانی از تورم را تشدید کند و احتمال بالا ماندن نرخ بهره را افزایش دهد، هزینه فرصت نگهداری طلا نیز می‌تواند بیشتر شود. در چنین شرایطی، نفت ممکن است به دلیل نگرانی از کمبود عرضه گران شود درحالی‌که طلا تحت فشار نرخ بهره قرار بگیرد. البته این فقط یکی از سازوکارهای احتمالی است و برای نسبت دادن افت طلا به افزایش نفت، باید داده‌های نرخ بهره، شاخص دلار و اخبار عرضه انرژی نیز بررسی شوند.