هوش مصنوعی، مهم‌تر از تنگه هرمز

مهم‌ترین اتفاق هفته گذشته در بازارهای جهانی، اصلاح شدید سهام آمریکا در روزهای پایانی هفته بود؛ افتی که بار دیگر نگرانی‌ها درباره پایداری موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را برجسته کرد. همان عاملی که در ماه‌های گذشته به رشد کم‌سابقه شاخص‌های اس‌اندپی ۵۰۰ و نزدک کمک کرده بود، حالا به یکی از منابع اصلی نگرانی سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. پرسش این است که آیا شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی می‌توانند از محل این سرمایه‌گذاری‌های عظیم، درآمدی متناسب با هزینه‌ها و تعهدات مالی خود ایجاد کنند؟

در کنار تحولات بازار سهام، سخنرانی کوین وارش در نشست صندوق بین‌المللی پول نیز مورد توجه قرار گرفت. برداشت سرمایه‌گذاران از اظهارات او نسبتاً داویش بود و این تصور را تقویت کرد که افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو چندان محتمل نیست. با این حال، انتشار داده‌های تورمی آمریکا که بالاتر از انتظارات بازار بود، پیچیدگی چشم‌انداز سیاست پولی را بیشتر کرد.

در بازار سهام، افت شاخص‌های اصلی به معنای عملکرد منفی همه بخش‌ها نبود؛ سهام شرکت‌های انرژی و مالی و بانکی در هفته گذشته رشد قابل‌توجهی داشتند. در مقابل، نگرانی‌های مربوط به هوش مصنوعی به بازار فلزات نیز سرایت کرد و بر این بخش فشار گذاشت.

اکنون بازارها هم‌زمان با چند منبع نااطمینانی روبه‌رو هستند: تردید درباره بازده سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، تنش‌های ژئوپلیتیک و مسیر نرخ بهره آمریکا. در چنین شرایطی، پرسش مهم این است که آیا تغییر انتظارات از فدرال رزرو همچنان می‌تواند محرک اصلی بازارها باشد یا نگرانی درباره سودآوری شرکت‌ها و ریسک‌های ژئوپلیتیک، بیش از سیاست پولی جهت حرکت دارایی‌ها را تعیین می‌کند؟