هفته مهم بانک‌های مرکزی جهان؛ بازارها در انتظار تصمیم فدرال رزرو

به گزارش اکوایران، هفته پیش‌رو یکی از مهم‌ترین مقاطع تقویم اقتصادی بازارهای جهانی در سال ۲۰۲۶ خواهد بود. بانک‌های مرکزی آمریکا، منطقه یورو، ژاپن و کانادا در روزهای آینده درباره نرخ بهره تصمیم‌گیری می‌کنند؛ تصمیم‌هایی که در کنار انتشار مجموعه‌ای از داده‌های مهم اقتصادی، می‌توانند انتظارات سرمایه‌گذاران درباره مسیر سیاست پولی در ماه‌های پایانی سال را تغییر دهند.

در این میان، تصمیم فدرال رزرو و انتشار شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) آمریکا، به دلیل اهمیت آنها در ارزیابی فشارهای تورمی، بیش از سایر رویدادها مورد توجه بازارها قرار خواهند گرفت.

جلسه فدرال رزرو برای تعیین نرخ بهره

سرمایه‌گذاران انتظار دارند فدرال رزرو در نشست پیش‌رو نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد. با وجود آنکه داده‌های تورمی اخیر همچنان از پایداری فشارهای قیمتی در اقتصاد آمریکا حکایت دارند، به نظر می‌رسد مقامات بانک مرکزی برای افزایش فوری دوباره نرخ بهره عجله‌ای نداشته باشند. با این‌حال، انتظارات بازار از احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر حکایت دارد؛ موضوعی که می‌تواند واکنش سرمایه‌گذاران به اظهارات رئیس فدرال رزرو را تعیین کند.

کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش پس از نشست نیز از رویدادهای مهم هفته خواهد بود. سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی درباره ارزیابی او از وضعیت تورم، فعالیت اقتصادی و چشم‌انداز سیاست پولی هستند. وارش ممکن است از ارائه راهنمایی صریح درباره تصمیم‌های آینده خودداری کند، اما نحوه توصیف شرایط اقتصادی و تأکید او بر ریسک‌های تورمی می‌تواند بر انتظارات بازار تأثیر بگذارد.

در همین حال، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن نیز به احتمال زیاد نرخ بهره را در سطوح فعلی حفظ خواهند کرد. در مقابل، انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را از ۲.۲۵ به ۲.۵ درصد افزایش دهد. تفاوت در تصمیم‌های بانک‌های مرکزی می‌تواند بر انتظارات سرمایه‌گذاران از مسیر نرخ بهره در اقتصادهای مختلف و در نتیجه بر نوسانات بازار ارز تأثیر بگذارد.

تورم PCE و رشد اقتصادی؛ آزمون مهم اقتصاد آمریکا

یک روز پس از نشست فدرال رزرو، آمارهای مهمی از اقتصاد آمریکا منتشر خواهد شد که می‌توانند ارزیابی بازارها از تصمیم بعدی بانک مرکزی را تحت تأثیر قرار دهند. شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی، موسوم به PCE، که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در کانون توجه قرار خواهد داشت.

بر اساس پیش‌بینی‌ها، تورم هسته PCE در مقیاس ماهانه از ۰.۲ به ۰.۳ درصد افزایش می‌یابد و نرخ سالانه آن نیز از ۳ به ۳.۱ درصد می‌رسد. تحقق این پیش‌بینی‌ها نشان خواهد داد که کاهش فشارهای تورمی همچنان با دشواری همراه است و تورم هنوز فاصله محسوسی با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو دارد. چنین وضعیتی می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را در محاسبات سرمایه‌گذاران حفظ کند.

هم‌زمان، آمار رشد درآمد شخصی و هزینه‌های مصرف‌کنندگان آمریکایی نیز منتشر می‌شود. این داده‌ها از آن جهت اهمیت دارند که قدرت خرید خانوارها و پایداری تقاضای داخلی را نشان می‌دهند؛ عواملی که در ارزیابی مسیر آینده تورم و سیاست پولی نقش مهمی دارند.

در روز پنج‌شنبه، برآورد رشد اقتصادی آمریکا در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ نیز منتشر خواهد شد. پیش‌بینی می‌شود رشد اقتصادی آمریکا از ۲.۲ درصد در سه‌ماهه دوم به ۳.۲ درصد افزایش یابد. در صورت تحقق این پیش‌بینی، اقتصاد آمریکا با وجود نرخ‌های بهره بالا همچنان از شتاب قابل‌توجهی برخوردار خواهد بود؛ وضعیتی که می‌تواند فضای بیشتری برای حفظ سیاست پولی انقباضی در اختیار فدرال رزرو قرار دهد.

اروپا؛ تورم و رشد اقتصادی در مرکز توجه

در اروپا نیز هفته پیش‌رو با انتشار مجموعه‌ای از داده‌های مهم همراه خواهد بود. آمار تورم آلمان، فرانسه، ایتالیا و اسپانیا تصویری تازه از وضعیت فشارهای قیمتی در منطقه ارائه می‌کند. پیش‌بینی‌ها از افزایش نسبی تورم فرانسه و ایتالیا حکایت دارند، در حالی که ممکن است نرخ تورم آلمان و اسپانیا کاهش یابد. تفاوت در تورم این کشورها می‌تواند ارزیابی بازارها از چشم‌انداز سیاست پولی بانک مرکزی اروپا را تحت تأثیر قرار دهد.

همچنین، داده‌های رشد اقتصادی کشورهای بزرگ اروپایی منتشر می‌شود. انتظار می‌رود اقتصاد آلمان، بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا، در سه‌ماهه سوم رشد سالانه یک‌درصدی خود را حفظ کرده باشد. این آمار در کنار شاخص فضای کسب‌وکار موسسه Ifo می‌تواند اطلاعات مهمی درباره وضعیت فعالیت اقتصادی، اعتماد بنگاه‌ها و چشم‌انداز ماه‌های آینده آلمان ارائه کند.

آسیا و کانادا؛ داده‌های تازه از تورم و رشد

در کانادا، علاوه بر تصمیم بانک مرکزی، آمار رشد اقتصادی ماه‌های آگوست و سپتامبر مورد توجه قرار خواهد گرفت. این داده‌ها می‌توانند به روشن‌تر شدن وضعیت فعالیت اقتصادی و ارزیابی مسیر سیاست پولی این کشور کمک کنند.

در آسیا نیز آمار تورم استرالیا منتشر می‌شود. پیش‌بینی می‌شود نرخ تورم این کشور در ماه سپتامبر از ۴ به ۴.۲ درصد افزایش یابد. تحقق این پیش‌بینی می‌تواند نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای قیمتی را تقویت کند و بر انتظارات مربوط به تصمیم‌های آتی بانک مرکزی استرالیا اثر بگذارد.

در مجموع، بازارهای جهانی در هفته پیش‌رو با ترکیبی از تصمیم‌های پولی و داده‌های کلیدی اقتصادی روبه‌رو هستند. واکنش فدرال رزرو به تورم، شتاب رشد اقتصاد آمریکا و تفاوت مسیر تورم در اقتصادهای بزرگ می‌تواند جهت انتظارات نرخ بهره و نوسانات بازارهای سهام، اوراق قرضه و ارز را در روزهای آینده مشخص کند.