اصلاح بورس تحت تاثیر رشد پرشتاب بازار و افزایش ریسک‌های سیاسی رخ داد / انتظارات تورمی همچنان از بازار سهام حمایت می‌کند

به گزارش تجارت نیوز، بازار سرمایه در روزهای اخیر تحت تاثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و سیاسی، با نوسانات و تغییراتی در روند معاملات روبه‌رو بوده است. پس از رشد شاخص‌ها و افزایش قیمت سهام در ماه‌های گذشته، معاملات بورس در روزهای اخیر با فشار فروش و کاهش قیمت در بخشی از نمادها همراه شده است. همزمان، تحولات سیاسی و افزایش ابهام‌ها درباره چشم‌انداز روابط خارجی و احتمال تشدید تنش‌ها، در کنار متغیرهای اقتصادی از جمله نرخ ارز، تورم و سیاست‌های پولی، فضای تصمیم‌گیری را برای فعالان بازار پیچیده‌تر کرده است.

در این میان، وضعیت صنایع بورسی نیز یکسان نیست و شرکت‌ها با توجه به شرایط تولید و فروش، هزینه‌های عملیاتی، نرخ فروش محصولات و سیاست‌های دولت، چشم‌انداز متفاوتی دارند. از سوی دیگر، بازارهای موازی و تغییرات قیمت دارایی‌هایی مانند طلا و ارز نیز بر رفتار سرمایه‌گذاران و جابه‌جایی نقدینگی اثرگذار است. مجموعه این عوامل باعث شده است روند معاملات بورس تنها تحت تاثیر عملکرد شرکت‌ها نباشد و انتظارات سرمایه‌گذاران از تحولات اقتصادی و سیاسی نیز در نوسانات بازار نقش داشته باشد.

در چنین شرایطی، بررسی وضعیت فعلی بازار سهام، عوامل موثر بر افت اخیر شاخص‌ها و چشم‌انداز معاملات در روزهای آینده اهمیت پیدا می‌کند. بورس در شرایط کنونی با چه عواملی روبه‌روست و مسیر پیش‌ روی بازار سرمایه تا چه اندازه به تحولات اقتصادی و سیاسی وابسته خواهد بود؟

بازار سهام برای آغاز موج بعدی رشد، از منظر تکنیکال به این استراحت نیاز داشت

نیما میرزایی، کارشناس بازار سرمایه، درباره دلایل افت اخیر بازار سهام به تجارت‌نیوز گفت: «به نظر می‌رسد اصلاح بازار سرمایه در روزهای اخیر دو علت داشته باشد. علت نخست، اصلاح تکنیکال بازار است. با توجه به رشد سریع بورس در ماه‌های گذشته، بازار به یک دوره استراحت نیاز داشت؛ هرچند همچنان برخی نمادها و گروه‌ها با جاماندگی مواجه‌اند، اما بازار برای آغاز موج بعدی رشد، از منظر تکنیکال به این استراحت نیاز داشت.»

در حال حاضر فضای مبهمی درباره زمان آغاز مجدد جنگ وجود دارد، همین مساله برخی سهامداران را نگران کرده و به تقویت فشار فروش در بازار منجر شده است

میرزایی با اشاره به همزمانی اصلاح بازار با تحولات سیاسی ادامه داد: «این موضوع همزمان شد با افزایش تهدیدات در آستانه دو انتخابات آمریکا و اسرائیل که بر سرعت و شدت افت بازار افزود؛ در حال حاضر فضای مبهمی درباره زمان آغاز مجدد جنگ وجود دارد، همین مساله برخی سهامداران را نگران کرده و به تقویت فشار فروش در بازار منجر شده است.»

اصلاح بازار سهام پیش از رسیدن به محدوده ۱۰ میلیون واحد قابل انتظار بود

میرزایی با تاکید بر طبیعی بودن اصلاح اخیر بازار گفت: «من فکر می‌کنم این یک اصلاح طبیعی است. رشد بازار سرمایه در ماه‌های گذشته زیاد و سریع بوده و به همین دلیل انتظار می‌رفت بازار پیش از رسیدن به محدوده ۱۰ میلیون واحد، یک دوره اصلاح را تجربه کند.»

بورس پس از یک دوره استراحت کوتاه‌مدت، مجددا می‌تواند به مسیر صعودی خود برگردد

میرزایی درباره چشم‌انداز بازار سهام پس از دوره اصلاح افزود: «این اتفاق طبیعی بود و احتمالا بازار پس از یک دوره استراحت کوتاه‌مدت، مجددا می‌تواند به مسیر صعودی خود برگردد.»

همچنان موتور تورم و انتظارات تورمی داغ است و اثر آن را در بورس خواهیم دید

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به نقش متغیرهای پولی در روند آتی بورس گفت: «همچنان موتور تورم و انتظارات تورمی داغ است و اثر آن را در بورس خواهیم دید. با توجه به رشد مستمر نرخ دلار در بازار نیما، این موضوع قابل انتظار است.»

نقدینگی خارج‌شده از بورس، خلاف بسیاری از دوره‌های گذشته، به سمت طلا و دلار نمی‌رود

میرزایی درباره مقصد نقدینگی خارج‌شده از بازار سهام توضیح داد: «من فکر می‌کنم نقدینگی خارج‌شده از بورس، خلاف بسیاری از دوره‌های گذشته، به سمت طلا و دلار نمی‌رود؛ چون بازارها به‌شدت کنترل می‌شوند.»

مداخله بانک مرکزی باعث شده است، جذابیت بازار طلا و دلار پس از یک دوره رونق، به‌طور موقت کمتر شود

این کارشناس بازار سرمایه افزود: «مداخله بانک مرکزی برای اینکه بتواند اثر سیاست‌های انقباضی آمریکا را کاهش دهد، باعث شده جذابیت بازار طلا و دلار پس از یک دوره رونق، به‌طور موقت کمتر شود. بنابراین این بازارها در حال حاضر مقصد جذابی برای پول‌های خارج‌شده از بورس نیستند.»

پول خارج‌شده از سهام احتمالا در کارگزاری‌ها پارک شده است

میرزایی با اشاره به وضعیت صندوق‌های درآمد ثابت گفت: «از طرف دیگر، صندوق‌های درآمد ثابت نیز ورود سنگین نقدینگی را تجربه نکرده‌اند. به همین دلیل فکر می‌کنم پول‌ها در کارگزاری‌ها ماندگار شده باشند.»

نقدینگی پارک‌شده در کارگزاری‌ها پس از آغاز مجدد روند صعودی بازار، دوباره به سمت سهام حرکت می‌کنند و شاهد ورود نقدینگی به بازار سرمایه خواهیم بود

این کارشناس بازار سرمایه در توضیح علت ماندگاری نقدینگی در کارگزاری‌ها ادامه داد: «با توجه به اینکه جنس این پول‌ها ریسک‌پذیر است، صندوق‌های درآمد ثابت جذابیت چندانی برای صاحبان این منابع ندارند.»

میرزایی در پایان درباره احتمال بازگشت نقدینگی به بازار سهام گفت: «احتمالا این پول‌ها در کارگزاری‌ها باقی مانده‌اند و پس از آغاز مجدد روند صعودی بازار، دوباره به سمت سهام حرکت خواهند کرد و شاهد ورود نقدینگی به بازار سرمایه خواهیم بود.»

گزارش‌های بیشتر را در صفحه بورس بخوانید.