مسیریابی بازار جهانی طلا در هفته جاری

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، فیلیپ استریبل استراتژیست ارشد بازار در شرکت بلولاین فیوچرز، در گفت‌وگو با کیتکو نیوز گفت: انتشار آمار تورم بالاتر از انتظار در هفته آینده، انتظارات مبنی بر افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ماه دسامبر را بیش از پیش تقویت خواهد کرد. چنین شرایطی می‌تواند قیمت طلا را بار دیگر به زیر سطح ۴ هزار دلار در هر اونس برساند.

با این حال، استریبل معتقد است: این افت احتمالی می‌تواند آخرین موج خروج سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت از بازار طلا پیش از آغاز روند صعودی جدید باشد.

او توضیح داد: نتایج انتخابات میاندوره‌ای آمریکا، چشم‌انداز فعالیت‌های اقتصادی در بخش هوش مصنوعی را تضعیف کرده است زیرا احتمالا بر روند ساخت مراکز داده تأثیر خواهد گذاشت. این ضعف در نهایت می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند از رویکرد انقباضی خود عقب‌نشینی کند و در نتیجه، فضای بیش‌تری برای افزایش قیمت طلا فراهم شود.

استریبل گفت: «سرمایه‌گذاران بهتر است از هفته جاری به دنبال فرصت‌های خرید طلا در زمان افت قیمت باشند.»

چشم‌انداز صعودی طلا با احتیاط کوتاه‌مدت

اوله هانسن رئیس بخش استراتژی کالا در ساکسو بانک، گفت: با وجود تداوم ریسک‌های تورمی، انتظار دارد طلا بتواند حمایت ۴ هزار دلاری را حفظ کند. با این حال، او معتقد است: احتمال آغاز یک روند صعودی قدرتمند در آینده نزدیک نیز چندان زیاد نیست.

هانسن توضیح داد: «به نظر می‌رسد بار دیگر معامله‌گران مبتنی بر الگوریتم‌های دنبال‌کننده روند (CTA) محرک اصلی بازار هستند. شکست اجباری قیمت به زیر سطح ۳ هزار و ۹۷۰ دلار در هفته گذشته، ابتدا تحت تأثیر ضعف بازار نقره رخ داد. پس از بازگشت قیمت به بالای این سطح و سقوط قیمت نفت در پی انتخابات، موجی از پوشش موقعیت‌های فروش استقراضی شکل گرفت.»

او افزود: «اکنون که بخش عمده خریدها انجام شده است، تصور ادامه قدرتمند این حرکت برای من دشوار است. هم‌چنان چشم‌انداز صعودی خود را حفظ کرده‌ام، اما در کوتاه‌مدت محتاط هستم، زیرا هنوز محرکی پیدا نشده که معامله‌گران کوتاه‌مدت و بلندمدت را در یک جهت قرار دهد.»

گزارش تورم آمریکا، محرک احتمالی حرکت بزرگ بعدی طلا

فواد رزاق‌زاده تحلیلگر بازار در فارکس دات‌کام، نیز سطح ۴ هزار دلار را برای معاملات طلا در هفته آینده تعیین‌کننده می‌داند.

او گفت: اگرچه طلا در برابر داده‌های اشتغال قوی‌تر از انتظار آمریکا مقاومت نشان داده است، انتشار گزارش تورم در این هفته می‌تواند مشخص کند که آیا روند بهبود اخیر قیمت‌ها پایدار خواهد بود یا خیر.

رزاق‌زاده توضیح داد: «طلا فعلاً توانسته است با وجود آمار قدرتمند اشتغال آمریکا، بالای سطح کلیدی ۴ هزار دلار باقی بماند. این سطح برای تعیین پایداری روند صعودی قیمت در هفته جاری اهمیت زیادی دارد. بازگشت قیمت به زیر این محدوده می‌تواند موج تازه‌ای از فروش را فعال کند.»

او افزود: «انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در هفته آینده می‌تواند محرک حرکت بزرگ بعدی بازار باشد. سرمایه‌گذاران صعودی طلا امیدوارند تورم کم‌تر از انتظار اعلام شود، اما انتشار آمار تورمی بالا احتمالاً با افزایش بازده اوراق قرضه، فشار فروش جدیدی بر طلا وارد خواهد کرد.»

رشد اشتغال آمریکا و تقویت احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی

سایمون پیتر مصابنی رئیس توسعه کسب‌وکار در شرکت ایکس‌اس، نیز پس از انتشار گزارش اشتغال قوی‌تر از انتظار آمریکا در روز جمعه، احتمال افزایش فشار نزولی بر قیمت طلا را مطرح کرد.

با این حال، او تأکید کرد: اگرچه تازه‌ترین داده‌های اقتصادی احتمال تشدید سیاست پولی را افزایش داده‌اند، این مسئله لزوماً چشم‌انداز صعودی بلندمدت طلا را تضعیف نمی‌کند.

اقتصاد آمریکا در اکتبر امسال ۱۶۵ هزار فرصت شغلی ایجاد کرد که به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از انتظارات بازار بود. این آمار توانایی فدرال رزرو برای حفظ سیاست پولی محدودکننده را تقویت کرد.

به گفته مصابنی، رشد قدرتمند اشتغال می‌تواند به تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری منجر شود. این شرایط هزینه-فرصت نگه‌داری دارایی‌های بدون بازده، مانند طلا، را افزایش می‌دهد.

او گفت: «معتقدم این گزارش به‌تنهایی برای اعلام پایان روند صعودی میان‌مدت طلا کافی نیست. هم‌چنین بازگشت قیمت به زیر ۴ هزار دلار را اجتناب‌ناپذیر نمی‌کند.»

بنابر تحلیل مصابنی، گزارش اشتغال احتمال باقی ماندن نرخ‌های بهره در سطوح بالا برای مدت طولانی‌تر را افزایش داده، اما افزایش دوباره نرخ بهره هنوز قطعی نیست.

او توضیح داد کاهش تدریجی تورم، کند شدن فعالیت‌های اقتصادی و آثار تأخیری سیاست‌های پولی قبلی می‌توانند فدرال رزرو را از تشدید بیش‌تر سیاست‌های انقباضی منصرف کنند.

به گفته این تحلیلگر، طلا برای بازیابی شتاب صعودی خود لزوماً به آغاز کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو نیاز ندارد. در واقع، صرفاً از میان رفتن تهدید افزایش بیش‌تر نرخ بهره می‌تواند برای جذب دوباره سرمایه‌گذاران کافی باشد، به‌ویژه اگر دلار آمریکا تضعیف شود و بازده واقعی اوراق قرضه کاهش یابد.

شاخص جهانی طلای کیتکو نیز نشان می‌دهد چه میزان از تغییرات روزانه قیمت طلا ناشی از نوسانات دلار و چه میزان ناشی از تحولات خود بازار طلاست.

به گفته مصابنی، جذابیت سرمایه‌گذاری طلا در افق بلندمدت هم‌چنان از عواملی مانند خرید بانک‌های مرکزی، احتمال بازگشت جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلا (ETF) و تداوم نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی حمایت می‌شود.

با این حال، او هشدار داد تا زمانی که سرمایه‌گذاران درباره روند تورم و چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو به شفافیت بیش‌تری نرسند، احتمالاً نوسانات بازار در سطوح بالایی باقی خواهد ماند.